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　　每经记者|蔡鼎 

　　8月21日晚间，高新发展（000628.SZ，股价55.75元，市值196.4亿元）发布2025年半年报，公司上半年扫尾营收24.93亿元，同比下滑17.46%；包摄于上市公司鼓励的净利润约6692.3万元，同比增长14.06%；扣非归母净利润约4970.14万元，同比增长28.26%。

　　此外，高新发展上半年筹谋看成产生的现款流量净额约-5.07亿元，较上年同期的约-12.63亿元大幅改善，主要系建筑施工业务工程款回款加多所致。公司规划不派发现款红利，不送红股，不以公积金转增股本。

　　高新发展在半年报中称，敷陈期内公司营收同比下滑，主要原因是敷陈期内一方面建筑施工业务受行业举座环境影响，新签左券金额同比减少；另一方面功率半导体业务受行业竞争加重、举座“去库存”以及部分新客户居品考据周期较长，尚未酿成批量领域收入的影响。

　　关于营收下滑但归母净利润增长，公司称：“主要系敷陈期公司加强精致化管制，优化供应链体系配置，握续降本增效，同期责罚部分非主业股权财富加多当期收益。”

　　分业务来看，高新发展主营的建筑施工业务敷陈期内营收约23.87亿元，同比下滑16.41%，但毛利率较上年同期增长1.04个百分点至10.4%；敷陈期内功率半导体业务营收约2840万元，同比大幅下滑40.79%，毛利率同比下滑9.64个百分点至-55.28%，主要系受举座“去库存”以及部分新客户居品考据周期较长尚未酿成批量领域收入影响。另外，子公司芯未半导体产能诈欺率偏低，厂房及产线折旧等固定老本对当期损益影响仍较大。

　　分季度来看，高新发展上半年级迹下滑主要发生在第一季度。一季度，公司营收同比下滑37.57%至7.22亿元，归母净利润同比大幅下滑91.92%至0.03亿元；二季度，高新发展营收同比下滑4.98%至17.71亿元，归母净利润同比大幅增长165.26%至0.64亿元。

　　子公司方面，敷陈期内，高新发展五家子公司中有两家盈利、三家出现吃亏。

　　具体来看，倍特建安敷陈期内扫尾净利润约1.33亿元、倍特投资扫尾净利润约818.11万元、倍特数能扫尾净利润约-702.15万元、芯未半导体扫尾净利润约-3665.21万元、森未科技扫尾净利润约-3054.58万元。

　　也等于说，森未科技和芯未半导体两家子公司敷陈期内系数吃亏高出6700万元，这个吃亏额以致高出高新发展上半年一起归母净利润（6692.3万元）。

　　不外，从部分子公司的事迹不出丑出，高新发展敷陈期内仍不乏亮点。举例，子公司倍特数能为公司从事动力系统、动力开发、动力工程等业务的主要载体，敷陈期内，高新发展数字动力业求扫尾营收990.37万元，与上年同期比较增长548%。

　　此外，高新发展握续优化花样经过管控，升迁居品良率，芯未半导体封装良率握续结识在95%以上。敷陈期内，森未科技和芯未半导体两家子公司均已赢得IATF16949汽车行业质料体系认证文凭。

　　十大鼓励方面，敷陈期内，包括第一大鼓励成齐高新投资集团有限公司在内的四名鼓励发生增握，陆股通为前十大鼓励中惟一减握的鼓励，冷成用为惟一新进的前十大鼓励。

　　具体来看，成齐高新投资集团有限公司、陈实、南边中证1000往复型通达式指数证券投资基金和中原中证1000往复型通达式指数证券投资基金四名鼓励二季度系数增握高新发展1488万股。陆股通减握约3.56万股。截止敷陈期末，新进的大鼓励冷成用握股99万股，为第七大鼓励。

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